Чем обеспечен биткоин

Известнейший инвестор Уоррен Баффет считает, что биткоин не обеспечен ничем и поэтому ничем не является. По мнению Баффета, весь ажиотаж вокруг криптовалют — фрод, спекулятивный пузырь, да просто дурость — что угодно, только не рынок и не экономика.

Криптоэнтузиасты ему отвечают — «А чем обеспечен доллар? Экономикой США? Нет, количество напечатанных долларов в разы превышает показатели ВВП страны, а госдолг раздулся до невероятных объёмов. Может быть, золотовалютными запасами страны? Нет, по указанным выше причинам. А чем же тогда? Только слепой верой в мировую валюту и в то, что штаты всегда смогут платить по долгам».

Другой легендарный инветор, Рэй Далио, тоже не в восторге от инвестиций в криптовалюты, но и накапливать фиатную наличность (национальную или валюту других стран) считает самой плохой стратегией. Ведь в наше время деньги — это то, от чего нужно избавляться в первую очередь, а инвестировать нужно в золото, акции и облигации. Особенно учитывая инфляционные риски, связанные с низкими процентными ставками центробанков, третьей вертолётной раздачей денег США и другими антиковидными мерами поддержки экономики.

Криптоинвесторы рассуждают, что и золото по сути ничем не обеспечено, ведь его ценность — только в редкости и сложности добычи. И, в отличие от биткоина, драгоценный металл обладает природной красотой, поэтому издревле используется в качестве украшения. Золото можно потрогать, разделить, хранить в виде слитков или в бумажном выражении. Оно продаётся и покупается по всему миру, его добыча медленно снижается, а стоимость в долгосрочном периоде времени неуклонно растёт.

Биткоин и золото в сравнении
Картинка: coincentral.com

Но то же самое и биткоин — добывать его могут только крупные пулы, которые вкладывают огромные деньги в майнинговое оборудование и тратят уйму электричества, за которое тоже надо платить, в том числе ухудшением экологической ситуации. Редкость биткоина заложена в его программном коде — эмиссия постоянно сокращается, дефицит скоро станет очевидным, а по-настоящему большие объёмы уже недоступны для покупки на общедоступных биржах. Владение криптой подтверждается множеством узлов в интернете, то есть хоть биткоин и нельзя пощупать, то, что он у вас есть, могут в любой момент подтвердить миллионы людей. И нравится биток знающим девушкам не меньше, чем блестящее золото — правда, в ювелирной отрасли от него толку мало.

Критики биткоина часто сравнивают его с финансовой пирамидой. Мол, цена растёт только благодаря притоку новых денег. Но так можно сказать о любом активе: чем больше его покупают, тем выше на него спрос, а значит растёт и цена. Главный вопрос — зачем покупают биткоин? Да, многие покупают биткоин, чтоб подержать и продать дороже, но это не вложения в пирамиду, это обычная рыночная спекуляция, всё равно что купить акции Tesla и ждать продолжения прошлогоднего ралли. Финансовая же пирамида существует, пока в неё приносят деньги «инвесторы» и в обязательном порядке ведут за собой по несколько таких же дурачков, чтобы поддерживать ликвидность и получать «гарантированный» доход. Пирамида непрозрачна, никакой финансовой отчётности никому не предоставляет, и реальной деятельности, кроме как одурачивания людей, не ведёт. У пирамиды всегда есть владелец — тот, кто снимает сливки и исчезает во мраке после того, как накопится хорошая сумма или закончится приток лохов.

Биткоин же изучен вдоль и поперёк, в нём нет ничего секретного, он никому не принадлежит, у него открытый исходный код, в его разработке участвует множество людей и компаний, а его востребованность прежде всего — в возможности передачи ценности без посредников в виде банков и правительств.

Никто не обещает, что, купив или добыв криптовалюту, вы с какой-либо гарантией получите прибыль. Но то, что биткоин пригодится вам в будущем в качестве средства платежа — такого же, как ваша банковская карта на телефоне — очень даже вероятно. Ведь к примеру в России традиционные деньги уже стали электронными: в подавляющем большинстве случаев банки по нашей просьбе их просто перекладывают со счёта на счёт, а наличные постепенно уходят из оборота. Цифровой рубль тут вряд ли что-то серьёзно изменит, но сам факт почти полного отказа от бумажных денег, а скоро и от пластиковых карт говорит сам за себя.

1 BTC = 1 BTC.

Криптоэнтузиасты верят, что когда-то настанет переломный момент, и мы перестанем считать биткоины в долларах, рублях или какой-то другой фиатной валюте. Конечно, для рынка валютные пары наподобие USD/BTC так и останутся, но выраженный в фиате курс биткоина перестанет быть определяющим. Как сейчас весь мир привык оценивать капитализацию компаний и целых экономик в миллиардах долларов, так и со временем получат свою оценку в биткоинах товары, услуги, компании и отрасли экономики. Чтобы перелом случился, должна остаться в прошлом чрезмерная волатильность, но для этого должно пройти какое-то время...

Мы так много всего ценим нематериального, что упорно рассуждать о физическом (товарном, валютном) обеспечении цифрового актива уже смешно. Люди готовы платить виртуальные деньги в совокупности и по отдельности за эмоции, сервисы, приложения, игры (совершенно бесполезные внутриигровые товары типа скинов и артефактов), за NFT и криптокотиков, в конце концов. Кремниевая долина уже давно доказала, что стоимость можно создавать буквально из ничего, а серьёзные инвесторы десятилетиями инвестируют в интернет-компании и не задумываются, что акции ничем, кроме показателей бизнеса, не обеспечены, а в физическом выражении такой актив представляет собой только офис с людьми и компьютерами.

Биткоин — это не товар, не деньги и не услуга.

Это всё вместе взятое. Цифровое золото, актив для инвестиций и спекуляций — товар. Тысячи магазинов принимают биткоин в качестве средства платежа за товары и услуги — деньги. Международный перевод миллиардов баксов за пару кликов и пару минут с комиссией в десяток долларов — услуга.

Да, биткоин может в любой момент обесцениться. Из-за тотальных запретов, прорыва в шифровании и дешифровке (квантовые компьютеры, делающие майнинг бесполезным из-за возможности атаки 51%, и т. д.), появления нового поколения криптовалют, изобретения и общего признания чего-то на сегодня немыслимого, ну или на худой конец невероятной трансформации мировой банковской и финансовой системы. Как и Теслу в любой момент могут задавить другие автопроизводители. Но насколько велика вероятность всего этого? На Теслу, пожалуй, я бы в таком сравнении ставку делать не стал.

Поделиться
Отправить
Запинить
5 комментариев
Andrew Golubev 1 мес

Очень рекомендую эту статью к прочтению https://www.golubev.by/2021/02/bitcoin-afera-otsenki.html

ЗЫ by the way, биткоин никогда не станет средством платежа. Его просто тупо не хватит на всех. Именно поэтому был отменен золотой стандарт. Ибо чтобы росла экономика (и появлялись новые айфоны, и новые криптовалюты, между прочим), необходимо денег больше, чем есть золота на планете земля. Поэтому ограничение битка в 21 млн это крах.

Алексей Будаев 1 мес

Почитал. Интересно и забавно, что «очень рекомендуете» почитать себя любимого. Но приведённые вами примеры (несколько) некорректны. Во-первых, цена на картошку у вас в голове, это ничего не значит и не должно значить. Если кто-то согласится купить у вас мешок картошки (обменять на $30, если угодно), значит, столько конкретно этот мешок картошки и стоит. Во-вторых, биржи у себя внутри конечно могут что-то крутить и чем-то манипулировать. Нередки случаи, когда в отдельных странах с убитой экономикой и фантиками вместо нацвалюты курс криптовалют взлетает гораздо выше средневзвешенного. Но мирового сговора криптобирж быть не может в принципе, как и «полная закрытость» их, о которой вы пишете — тоже миф. Например, Coinbase давно приняла правила игры и сотрудничает с SEC США, подумывает о выводе акций компании на IPO, т. е. готова не только властям предоставлять информацию о своей деятельности, но и стать публичной компанией с ежеквартальными отчётами. Я не знаю, откуда вы берёте такую информацию.

И наконец, в-третьих, есть такое понятие «сатоши» — это одна стомиллионная биткоина. По сегодняшнему курсу один сатоши стоит 4 копейки. Сколько может стоить один сатоши, чтобы биткоина «не хватило на всех», представить довольно сложно. Чтобы стать средством платежа, необязательно заполонять собой весь мир и становиться мерилом экономики, вы же понимаете? И что криптовалют в мире множество, вы же понимаете? И что экономика растёт не из-за печатного станка ФРС США и деятельности центробанков стран, тоже надеюсь понимаете.

Что касается обмена криптовалют на криптовалюты, есть же ещё так называемые стейбкоины, стоимость которых привязана к курсу доллара)) И они должны быть обеспечены реальными долларами на счетах компаний, выпускающих стейбкоины, долговыми обязательствами и другими финансовыми инструментами. Плюс на каждой бирже есть возможность продать и купить практически любую крипту не только за баксы, но и за переводимую извне криптовалюту. То есть акции Тесла можно перевести с биржи на биржу и обменять их там на акции Эппл)) Короче, реальную стоимость биткоина никак не поможет определить привязка бирж к доллару.

VK icon Михаил Крюков 1 мес

Серьёзные инвесторы десятилетиями инвестируют в интернет-компании и не задумываются, что акции ничем, кроме показателей бизнеса, не обеспечены, а в физическом выражении такой актив представляет собой только офис с людьми и компьютерами.

Ну так в этом то и фишка, что «показатели бизнеса» это не что-то абстрактное. Это целая компания, которая что-то делает людям, а те ей деньги несут.

По сути статьи, биткойн реально ничем не обеспечен. Я согласен, что технология блокчейн — технология будущего. А криптовалюты будут в ходу только тогда, когда весь мир друг с другом договорится, мол го использоать их, а не условный доллар. Вот только это

А что касается инвестиций в биткойн. Ну тут все правильно инвесторы говорят) Ни один инвестор в здравом у мене не будет инвестировать в валюту, тем более криптовалюту. Так как это рынок спекуляций, а не инвестиций и биток активом не является. Конечно, можно ради прикола или если ты агрессивный инвестор прикупить чутка, надеясь что потом будет он дороже, но это рандом. В отличие от золота кстати.

Алексей Будаев 1 мес

Ну так в этом то и фишка, что «показатели бизнеса» это не что-то абстрактное. Это целая компания, которая что-то делает людям, а те ей деньги несут.

Я не говорил, что пользы от таких компаний нет. Конечно есть. Я указывал на непонятное желание людей видеть физическое, материальное обеспечение биткоина при том, что у многих признанных хорошими активами компаний его нет. Есть условный сервис, некая услуга, программный продукт какой-то, которые сегодня есть (MySpace помните?) и приносят прибыль, а завтра этого сервиса просто нет. Но подобная условная компания — такой же инвестиционный актив, обеспеченный чем — своим продуктом, получается?

По сути статьи, биткойн реально ничем не обеспечен. Я согласен, что технология блокчейн — технология будущего. А криптовалюты будут в ходу только тогда, когда весь мир друг с другом договорится, мол го использоать их, а не условный доллар. Вот только это

Вы с предыдущим комментатором будто на другой планете живёте. Давно уже «мир договорился», и многие биткоин и другую крипту используют, крипта в ходу с десяток лет как минимум. Конечно, смотря что оценивать как «в ходу» — с мировой валютой типа доллара, конечно, тягаться рано. Если вы про признание государствами, то тоже могу заверить — государства активно работают над тем, чтобы обложить налогами и контролировать движение всей крипты. Пусть они не могут контролировать и блокировать передвижение средств, но технические решения, позволяющие деанонимизировать держателей криптовалют уже в разработке. Так что скоро и правительства «договорятся», как им этот рынок поделить.

Про обеспечение биткоина я попытался пояснить в статье своей — если людям он нужен (как продукт условной интернет-компании), и они видят в нём для себя пользу, и они готовы за него сколько-то заплатить, значит, он этим интересом и бизнесом, стоящим за ним (майнинговая промышленность, если можно её так назвать, криптобиржи, криптокомпании), и обеспечен.

Блокчейн тут немного не к селу — я всё же рассуждаю о ценности именно первой, ограниченной в функционале криптовалюте. Конечно, на блокчейне работают и операционки (EOS), и DeFi-проекты (децентрализованные финансы, почитайте, это тоже обеспечение в виде «что-то делает людям»), и просто разного назначения смарт-контракты (сервисов и услуг — куча, и не только на блокчейне Ethereum), не только криптовалюты. Биткоин тут в сторонке стоит и выступает неким пионером, главной криптой, именно той, что открыла миру понятия «блокчейн» и «децентрализованный финансовый актив».

А что касается инвестиций в биткойн. Ну тут все правильно инвесторы говорят) Ни один инвестор в здравом у мене не будет инвестировать в валюту, тем более криптовалюту. Так как это рынок спекуляций, а не инвестиций и биток активом не является. Конечно, можно ради прикола или если ты агрессивный инвестор прикупить чутка, надеясь что потом будет он дороже, но это рандом. В отличие от золота кстати.

Опять же, возникает ощущение, что вы с предыдущим комментатором не в теме вообще. «Ни один инвестор не будет инвестировать в валюту» — ну это совсем дилетантское утверждение. Я покупаю доллары на бирже, это удобно и курс выгоднее. Для этого мне нужен только брокерский счёт. Стеклянная банка с долларами под подушкой у российской бабушки не бог весть какой инвестпортфель, но всё же, вы написали глупость.

Слышали про Форекс? Так тамошние спекулянты только и делают, что покупают и продают валюту, а валютным парам на сайтах для инвесторов посвящены целые разделы. Есть конечно разница между долгосрочным (кто-то говорит «настоящим») инвестором, который, как Баффет, не трейдит и не спекулирует, а только buy&hold, и ребятами с форекса, которые благодаря оперированию огромными суммами могут позволить себе ежесекундный скальпинг на минимальных колебаниях курсов валют. Но всё же, позвольте с вами не согласиться — к примеру, швейцарский франк у инвесторов по всему миру считается супернадёжной тихой гаванью, где можно отсидеться, когда рынки лихорадит. И золото при этом постепенно теряет функцию такой гавани, потому что его курс колбасит вместе с рынком — когда спрос на риск падает, золото растёт, и наоборот. А от защитного актива ждут не только предсказуемости, но и минимальной волатильности, чего последние годы в золоте нет.

Что касается прикупить чутка ради прикола, ну вы шутите что ли? Никто, ни один человек не представляет с полной уверенностью, что произойдёт с любым активом на рынке завтра или через год. Профессионалы пользуются теханализом (кто-то не пользуется) и анализируют финансовые показатели активов, новостной фон, тенденции на рынках, состояние экономик и политик стран, геополитические факторы и так далее. И на основе комплексного анализа формируют прогнозы — на движение биржевых индексов, курсы валют, на котировки акций, движение фьючерсов, доходность облигаций и, как не удивительно, курсы криптовалют. Возможно, вам неизвестно, но уже несколько лет крупнейшие финансовые институты типа инвестподразделений Bank of America Corp, JPMorgan и другие всерьёз анализируют и выдают прогнозы на рынок крипты, не забывая периодически предостерегать от покупки таких нестабильных и чересчур волатильных активов. И у них, в отличие от предыдущего комментатора, подозрений о достоверности курса биткоина не возникает — потому что курс определяется рынком. Другой вопрос обоснован ли чем-то, кроме желания заработать и ажиотажном хайпе, сегодняшний высокий курс, и настолько ли ценен биток для людей, его покупающих? Я бы не рекомендовал и не рекомендую сегодня покупать биткоин — слишком высок риск повторения 2017 года, когда по достижении 20К долларов курс упал до 3-6 тысяч и валялся там три года. Но, если крупное падение снова случится, процентов на 10 от инвестпортфеля, состоящего из акций и облигаций, BTC я бы горячо порекомендовал приобрести. Как и давно рекомендуют профессиональные инвесторы.

Добавлю про возможность стать глобальным платёжным средством. Для этого биткоину нужно серьёзно увеличить пропускную способность сети, снизить волатильность и осесть в карманах институционалов. Движение к этому идёт, за исключением пропускной способности — пока от разработчиков на этот счёт информации нет. Если Visa может провести 24 тысячи транзакций в секунду, то биткоин только 7. Зато Эфир (вторая по популярности и капитализации крипта) в версии 2.0 с переходом на Proof-of-Stake обещает поэтапно поднять пропускную способность сети до 100 тысяч транзакций в секунду. У эфира нет ограничения эмиссии, он уже стоит под 2К баксов, и с переходом на новые технологии вполне способен стать мировой валютой (технически). А биткоин — это наша прелесть, цифровое золото, понимаете?)))

Алексей Будаев 1 мес

И в дополнение вчерашняя новость: один из старейших банков США Morgan Stanley открывает своим клиентам возможность инвестировать в биткоин-фонды. Доступ к таким фондам будет только у клиентов, которые обладают активами на сумму не менее чем $2 млн долларов, причем вложить они смогут не более 2,5% портфеля.

Ещё не так давно я писал о биржевых инструментах — ETF. Мол, неплохо было бы дать возможность частным инвесторам открыто и легально покупать фонды, состоящие из или привязанные к котировкам криптовалют. Так вот, в те же дни в Канаде первым в мире появился такой биткоин-ETF, а на сегодня их уже несколько.

Andrew Golubev 1 мес

Если Visa может провести 24 тысячи транзакций в секунду, то биткоин только 7

7 транзакций в секунду? Серьезно? Как вы такое рассчитали?

Алексей Будаев 1 мес

Серьёзно. Вы правда думаете, никто такими подсчётами не занимается? Да хотя бы на википедии статья, посвящённая проблеме пропускной способности блокчейна биткоин, в СМИ бесчисленное множество публикаций на тему. Оценки разнятся от 3 до 7 транзакций в секунду, но думаю, дело в методике подсчёта. Вообще там целая драматическая история борьбы за пропускную способность, связанная с достижением консенсуса (разработчики должны прийти к нему, чтобы в каком-то определённом направлении развивать сеть), даже в этом блоге несколько лет назад я о ней писал. С этим же связано и появление (порой скандальное) целого ряда «улучшающих» биткоин хардфорков типа Bitcoin Cash, Bitcoin Gold и т. д.

Последние годы, если не назначить ощутимую комиссию, транзакция в биткоине встаёт в очередь и может проводиться до 3-х часов, а то и дольше. Таким образом создаётся рынок комиссий — майнеры выбирают в очередной блок те транзакции, которые готовы заплатить большую комиссию, а соответственно не ждать в очереди. Можно и сэкономить — если торопиться некуда, кошельки позволяют вручную снизить комиссию хоть до нуля. Раньше и нулевые комиссии проходили, но сейчас это дохлый номер, поэтому хоть какую-то комиссию назначать нужно, а лучше указывать рекомендуемую (главное, чтоб там не было комиссии кошелька, биржи или другой площадки, с которой вы отправляете монетки).

Поэтому биток не приспособлен к мелким офлайн-платежам типа купить в кафе чашечку кофе — микроплатежи с высокой платой за саму транзакцию проводить бессмысленно. Более современные криптовалюты могут быстрее и дешевле. Да даже любимая крипта Илона Маска догикоин делает это быстрее и дешевле — может, поэтому он так её любит. Недавно дарил товарищу на день рождения как раз доги — мы закусить после тоста и поздравления не успели, как монетки были на его кошельке, т. е. если сильно надо передать ценность в крипте, легко сделать это за секунды, просто выбрав быструю или незагруженную сеть.

С введением SegWit и технологии проведения надблокчейновых микротранзакций Lightning Network ситуация стала получше, но дальнейшего увеличения блока для включения в него большего количества транзакций (SegWit2X) или чего-то подобного пока так и не произошло. Биткоин, как самая первая, самая капитализированная и популярная криптовалюта, платит дань своей популярности, оставаясь консервативной в разработке. Существуют ещё полубанковские решения — криптовалютные карты, позволяющие «на лету» обменивать содержимое криптовалютного кошелька на фиат, но это совсем другая история.

P.S. Может, вы у Гугла поинтересуетесь, что да как в этом проходящем мимо криптомире, чем мне тут вопросы задавать?))

Andrew Golubev 1 мес

Алексей Будаев, сорри, но вы просто не в теме. А мы ведем разработку на блокчейнах, пишем смартконтракты. Вы написали такой огромный текст и даже не смогли тыкнуть меня носом в любой блокчейн браузер, который показывает в том числе и скорость обработки транзакций. Делать расчеты не надо, все уже считается в реальном времени. сорян, но не могу продолжить беседу.

Алексей Будаев 1 мес

Ахаха, успехов вам в написании смарт-контрактов)))

Что за «блокчейн-браузер»? Brave, о котором я писал недавно? Может, блокчейн-эксплорер вы хотели сказать?))

Но разве в нем учитываются LN-транзакции? И как насчёт SegWit, объединяющего несколько мелких переводов в один большой?

Разработку они ведут, ага. И критикуют крипту за возможность обмена между собой))

Популярное